瑞银大幅上调中国财险目标价至18.7港元，维持买入评级｜深度分析

瑞银研究报告显示，中国财险(2328.HK)上半年业绩表现亮眼。据分析，公司总保费收入预计保持稳定增长，其中汽车保险业务受益于佣金结构优化，非车险业务组合持续改善，特别是健康险和农业险表现突出。

关键数据显示：上半年总保费预计同比增长3.6%，车险增长3.4%，非车险增长3.8%。更值得关注的是，在承保盈利能力方面，虽然综合成本率微增0.9个百分点至95.3%，但总承保利润预计实现29%的显著增长。

基于自然灾害损失低于预期及股市回暖，瑞银将中国财险2025-2027年盈利预测分别上调11%、5%和4%，目标价从16.3港元大幅调升至18.7港元，重申'买入'评级。这充分反映机构对这家财险龙头未来发展前景的看好。