蔚来乐道L90定价策略分析：顶配不超30万，交银国际维持买入评级

交银国际研究报告显示，蔚来汽车(09866.HK)旗下乐道L90车型定价策略超出市场预期，顶配Ultra版本售价控制在29.98万元人民币以内。该机构维持蔚来"买入"评级，认为当前股价仍具反弹空间。 乐道L90提供三种配置版本：Pro版起售价26.58万元，Max版27.98万元，Ultra版29.98万元。采用BaaS电池租赁方案后，入门价格进一步下探至17.98万元。值得注意的是，相比7月预售价，正式售价下调约1.41万元，并全系标配85kWh电池、L2级自动驾驶和Orin-X芯片等高端配置。 交银国际指出，蔚来当前市销率仅0.85倍，显著低于造车新势力同行1-2倍的平均估值水平。虽然股价已从低位反弹50%，但考虑到销量回升的可持续性和成本控制成效，仍看好后续表现。 市场分析认为，乐道L90极具竞争力的定价策略（顶配版控制在30万元心理关口以下）彰显了蔚来抢占市场份额的决心。预计该车型月销量有望突破5000台预期，并为后续L80车型的推出奠定良好基础。