麦格理维持美高梅中国(02282)跑赢大市评级 目标价微调至22.1港元 | 二季度业绩亮点解析

麦格理证券研究报告显示，美高梅中国(02282.HK)第二季度业绩表现稳健，经调整EBITDA创25.1亿港元历史新高，较市场预期高出3%。尽管将2026年EBITDA预测微调0.5%，但整体维持2025-2027年正向增长预期，目标价由22.2港元小幅调整至22.1港元，持续给予'跑赢大市'评级。 关键业绩指标显示： 1. 博彩收入实现双增长：同比上升12%，环比增长12%，超出分析师预期2个百分点 2. 市场份额持续扩张：达到16.6%的行业新高，同比增长0.6个百分点，在六大运营商中增速领先 3. 管理层信心充足：预计市场份额将稳定维持在中双位数区间 财务数据亮点： - 季度总收入同比增长9%，环比增长8% - 2025年EBITDA预测上调2.2%，2027年预测微升0.4% - 现金流表现强劲，运营效率持续优化