Meta股票评级上调｜招商证券国际：目标价866美元成行业，AI广告驱动增长潜力巨大

招商证券国际研报显示，Meta Platforms（原Facebook）第二季度业绩表现亮眼，营收同比增长22%至$320亿，净利润同比飙升38%。值得关注的是，公司给出的第三季度营收指引下限仍超出市场预期，反映其强劲的业务增长势头。

核心运营数据方面，Meta日活跃用户数实现6%的健康增长，人工智能技术的深度应用显著提升了广告投放精准度。数据显示，平台广告展示量增长12%，平均广告价格同比提升8%，形成量价齐升的良性循环。

估值分析表明，Meta当前19倍的2025财年非GAAP市盈率极具吸引力，显著低于行业平均31倍的水平。与科技巨头相比，其估值也明显优于亚马逊（27倍）和微软（37倍）。基于此，招商证券国际将Meta列为行业股，目标价从759美元大幅上调至866美元，对应2025-2026财年24-22倍市盈率，维持'增持'评级。

分析师特别指出，Meta在AI领域的持续投入正在转化为实质性的商业价值，Reels短视频和元宇宙业务的商业化进程将成为未来新的增长点。当前股价仍具上行空间，建议投资者重点关注。