里昂证券大幅上调石药集团目标价至17.4港元，GLP-1新药合作引爆增长预期

国际知名投行里昂证券发布研究报告显示，石药集团（1093.HK）与美国生物技术公司Madrigal Pharmaceuticals达成重磅合作协议，共同开发GLP-1受体激动剂小分子药物SYH2086。根据协议条款，石药将获得1.2亿美元首付款，潜在里程碑付款总额高达19.55亿美元，并享有销售分成权益。 报告特别强调，石药集团目前拥有10款商业化创新药物产品线，同时预计在2028年前还将推出超过30款创新药物。基于这一强大的研发管线布局，里昂证券预测公司核心盈利增速将从2026年开始显著提升。 值得注意的是，里昂证券全面上调了石药集团2025-2027年的财务预测：收入预期分别调升1.6%、14.3%和3%；净利润预测分别上调11.8%、73.3%和11.6%。这些调整主要反映了已完成及潜在授权项目带来的价值重估。基于此，该行将目标价从13.8港元大幅上调26%至17.4港元，并维持'高度确信跑赢大市'的强烈买入评级。 分析师指出，此次与Madrigal的合作不仅验证了石药在代谢疾病领域的研发实力，更标志着其国际化战略取得重要突破。GLP-1类药物作为当前糖尿病和肥胖症治疗领域的热门靶点，市场前景广阔，此次合作有望为石药打开数十亿美元的全球市场空间。