风电设备与农化行业迎来新机遇：反内卷政策推动产业格局优化

天风证券研究指出，当前反内卷政策与过往供给侧改革存在显著差异。本轮政策重点聚焦于成本核查与价格监管，旨在遏制行业内恶性低价竞争行为。分析认为，市场将经历从'预期反内卷'到'实质反内卷'的演进过程，最终将体现在行业周期调整完成、业绩持续向好的领域。其中，风电设备制造与农化制品行业已显现实质性改善特征，有望成为本轮政策红利的首要受益者。

报告强调，风电设备行业经过前期产能出清，头部企业技术优势逐步显现；农化制品则在环保政策与成本管控双重作用下，行业集中度持续提升。这两个领域的价格体系趋于稳定，盈利能力改善明显，符合'实质反内卷'的典型特征，建议投资者重点关注行业龙头企业的中长期投资价值。