大摩下调普拉达(01913)目标价至62港元：第二季业绩不及预期，但长期增长潜力仍被看好

摩根士丹利研究报告指出，普拉达集团(01913.HK)第二季度业绩表现不及市场预期，将目标股价从66港元下调至62港元，但维持'增持'评级和行业地位。分析师认为，尽管短期面临挑战，Prada和MiuMiu两大品牌仍具强劲吸引力。

报告显示，受国际旅游复苏缓慢影响，普拉达第二季度销售额按固定汇率计算仅增长6.1%，低于季度的12.5%和市场预期的9%。大摩预计，跨境旅游对奢侈品消费的负面影响将在夏季达到高峰，因此将第三季度销售增长预测从10.4%下调至8.3%。

值得注意的是，虽然Prada和MiuMiu品牌的同店销售增长保持在9%的健康水平，但由于经营杠杆效应不足，上半年经调整EBIT仍较预期低3.1%。分析师强调，这主要是短期因素导致，仍看好该集团在奢侈品行业的长期竞争优势。

大摩在报告中特别指出，普拉达在奢侈品行业中仍属于表现优异的公司之一，其品牌价值和产品创新力持续获得市场认可。投资者可关注即将到来的秋冬季新品发布，这可能成为推动业绩回升的关键因素。