麦格理评级：普拉达(01913)目标价降至60港元 维持「跑赢大市」评级｜财务分析与市场展望

国际知名投行麦格理发布普拉达(01913.HK)研究报告指出，该奢侈品牌上半年表现呈现两大关键数据：按固定汇率计算销售额同比增长9%符合预期，但净利润因收购Versace产生的非经常性成本仅微增0.6%，较预期低7个百分点。

基于财务评估，麦格理作出三项重要调整：
1. 下调2025-2027年净利预测7.6%/7.1%/6.6%
2. 目标价从65港元调降8%至60港元
3. 维持「跑赢大市」投资评级

值得关注的是，普拉达管理层透露两大战略方向：
• 全球市场布局：日本及欧洲旅游零售渠道预计8月底前恢复常态
• 品牌发展重点：将强化MiuMiu子品牌的国际渗透率，通过产品组合优化提升运营杠杆

分析师特别指出，尽管短期面临成本压力，但普拉达通过品牌价值提升和运营效率改善，仍具显著盈利增长潜力，特别是MiuMiu在多个新兴市场的拓展空间值得期待。