麦格理下调普拉达(01913)目标价至60港元 维持跑赢大市评级 | 研报分析

据麦格理证券研究报告显示，国际奢侈品牌普拉达集团(01913.HK)2023年上半年业绩表现平稳。报告指出，按固定汇率计算，公司上半年销售额同比增长9%，基本符合市场预期。值得注意的是，受收购Versace产生的非经常性成本影响，净利润仅微增0.6%，较分析师预期低7个百分点。

基于财务数据及品牌战略调整考量，麦格理分析师团队对普拉达未来三年盈利预测进行了修正：2025-2027年净利润预期分别下调7.6%、7.1%和6.6%。受此影响，目标价从65港元调整至60港元，降幅达8%，但仍维持跑赢大市评级。

报告特别提及，普拉达管理层对未来发展持谨慎乐观态度。据公司预测，至2023年8月，日本和欧洲主要市场的旅游客流量将趋于稳定。在经营策略方面，普拉达将继续聚焦品牌价值提升，并通过优化运营杠杆来改善盈利能力。尤其值得关注的是，旗下品牌MiuMiu在多个新兴市场的渗透率仍有较大提升空间，产品组合优化潜力显著。