摩根大通上调恒隆地产评级至增持｜6.5%高股息吸引｜目标价升至10港元

摩根大通发布研究报告显示，对恒隆地产(0101.HK)投资前景转向乐观。报告指出，恒隆内地零售租户销售呈现企稳迹象，同比跌幅从季度的7%显著收窄至第二季度的1%。公司管理层透露，这一改善趋势持续到7月份，对2023年下半年业绩持谨慎乐观态度，预计销售额将实现持平或小幅增长。这一趋势与LVMH等国际奢侈品牌近期披露的业绩回暖信号相吻合。 虽然摩根大通分析师认为短期内不会出现V型强势反弹，但经营状况的企稳已促使该行启动首轮评级上调。值得关注的是，恒隆管理层明确承诺将维持全年股息政策不变，并排除了发行可转换债券的可能性，此举有效消除了投资者对股息安全和股权稀释的两大担忧。 基于上述积极因素，摩根大通将恒隆地产评级从'中性'调升至'增持'，目标价大幅上调33%至10港元。分析师特别强调，在当前港股地产板块中，恒隆6.5%的股息收益率具有显著吸引力。技术层面显示，该股年内最大跌幅达51%，远超同业平均7%的跌幅，存在明显的估值修复空间。