美银证券大幅上调宁德时代目标价至475港元 电动车电池业务成增长引擎

美银证券研究报告显示，全球动力电池龙头宁德时代(300750.SZ)第二季度业绩表现亮眼。报告指出，公司当季实现营业收入940亿元人民币，同比增长8%，环比增长11%。值得注意的是，受益于海外市场拓展加速、欧元汇率走强以及技术授权收入增加等多重利好因素，宁德时代毛利率显著提升，超出市场预期。

在盈利方面，宁德时代二季度净利润同比大增34%，环比增长18%，业绩表现优于分析师普遍预期。基于对电动车电池市场长期向好的判断，美银证券相应调升了公司2025-2027年的盈利预测，调整幅度分别为3%、5%和7%。此次盈利预测上调主要基于两大因素：一是电动车电池销售收入预期提升，二是单位产品盈利能力改善。

鉴于上述积极因素，美银证券将宁德时代的12个月目标价从400港元大幅上调18.75%至475港元，同时维持其"买入"投资评级。分析师强调，随着全球新能源汽车渗透率持续提升，宁德时代作为行业领军企业将充分受益于这一长期趋势。