宁德时代H股评级遭高盛下调至中性 二季度业绩超预期但股价持续承压

【港股动态】宁德时代(03750.HK)今日延续跌势，盘中再度下挫近4%，报410.4港元，成交额达9.83亿港元。值得注意的是，该股昨日已录得7.66%的显著跌幅，显示市场情绪持续低迷。 【业绩解读】据披露的中期财报显示，宁德时代2025年上半年实现营收1788.86亿元人民币，同比增长7.27%；归母净利润达305.12亿元，同比大增33.02%。美银证券分析指出，公司第二季度营收940亿元虽略低于预期，但受益于海外市场扩张、欧元汇率优势及技术授权收入增长，毛利率表现超预期，推动净利润实现34%的同比增幅，环比增长18%，整体盈利水平优于市场预期。 【机构观点】高盛研报调整了对宁德时代的盈利预期，将2025-2027年盈利预测分别调降1%、5%和3%，主要基于电池单位毛利下滑的预判。虽然维持A股'买入'评级并将目标价上调至328元人民币，但基于估值考量，将H股评级从'买入'下调至'中性'，同时将H股目标价从411港元上调至436港元。