电力市场化加速推动储能行业洗牌 头部企业盈利拐点将至

华源证券研究报告指出，随着新能源全面参与电力市场交易，储能行业正迎来关键转折点。报告分析认为，在136号文政策推动下，储能配置的经济性将成为核心考量因素，行业将加速优胜劣汰。

新能源并网催生储能新机遇

风电、光伏等新能源发电具有显著波动性，其发电曲线与用电需求难以匹配。储能技术作为解决这一矛盾的关键方案，在双碳战略实施后迎来爆发式增长。值得注意的是，储能系统本身不产生电能，其商业价值实现路径成为行业发展的重要课题。

抽水蓄能进入黄金发展期

作为最成熟的储能技术，抽水蓄能正迎来政策红利。2021年两部制电价政策的出台解决了长期困扰行业的成本分摊问题。数据显示，2022-2024年我国抽水蓄能核准装机总量达170GW，但未来可能面临从容量电价向容量市场的转型。

电化学储能寻求突破

尽管曾被寄予厚望，电化学储能发展经历政策调整阵痛。从强制配储到市场化转型，行业正在探索新的盈利模式。未来，电力现货市场套利和调频服务将成为电化学储能两大核心收益来源。

投资提示：需关注电力市场改革进度、技术路线竞争及行业政策变化等风险因素。