新东方-S(09901)股价下挫近4%：2026财年业绩指引低于市场预期，海外业务增长承压

【港股实时】新东方-S(09901)今日股价显著下跌3.7%，现报35.15港元，成交额达1.55亿港元，市场反应其财报数据。

【财报速递】教育巨头新东方披露的2025财年Q4财报显示：季度营收同比增长9.4%至12.43亿美元，但净利润同比大幅下滑73.7%，仅录得710万美元。更令市场关注的是，公司给出的2026财年业绩展望低于分析师预期：

• Q1营收指引：14.64-15.07亿美元（同比增幅收窄至2%-5%）
• 全年营收指引：51.45-53.9亿美元（同比增长5%-10%）

【机构观点】

美银证券分析指出，这份保守的业绩指引反映出两大风险：海外考试培训业务增速放缓，以及K9学科类培训业务的持续承压。摩根士丹利则强调，虽然2025Q4业绩超预期，但未来财年的增长预期令人担忧，特别是海外业务需求疲软可能对整体利润率产生连锁反应，目前尚不明确公司的成本优化措施能否有效对冲这些不利因素。

【投资提示】建议投资者密切关注新东方在素质教育、智慧教育等新业务的拓展进展，以及海外市场复苏情况，这些因素将直接影响公司能否突破当前增长瓶颈。