常熟银行2025中期业绩解读：村镇银行战略成效显著但信用卡风险需警惕

近日，常熟银行(601288.SH)发布2025年半年度业绩快报，多项核心指标保持稳健增长。数据显示，该行上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；净利润19.69亿元，同比增长13.55%，资产规模突破4000亿元大关。在业绩向好的背后，其特色化的村镇银行发展战略与潜在的资产质量隐忧值得投资者重点关注。 一、村镇银行战略成效显著 2025年7月，常熟银行宣布将吸收合并盐城滨海兴福村镇银行等3家机构，这是该行今年第三次村镇银行整合动作。作为首批试点村镇银行改革的金融机构，常熟银行通过旗下兴福村镇银行投资管理平台，已在全国六省布局34家村镇银行，形成独特的"常熟模式"。 数据显示，2024年末村镇银行业务对全行营收贡献占比达24.52%，存款占比提升至18.70%。该模式有效突破了农商行跨区经营限制，通过"村改支"等创新方式持续优化网点布局。董事长薛文在年报中明确将村镇银行定位为"重要增长极"。 二、资产质量暗藏隐忧 尽管整体不良率保持0.76%的较低水平，但结构性风险不容忽视： 1. 信用卡不良率从1.4%飙升至4.14%，虽已主动压缩余额至29亿元，但风险尚未完全释放 2. 关注类贷款迁徙率持续上升，重组贷款规模年增87%至37亿元 3. 抵债资产激增逾7倍，全部为房地产类资产 4. 拨备覆盖率虽高达489.53%，但较年初下降10.98个百分点 三、未来展望 常熟银行通过村镇银行战略成功开辟第二增长曲线，但需警惕： - 持续强化信用卡资产质量管理 - 密切关注房地产相关资产质量变化 - 平衡规模扩张与风险防控的关系 投资者应持续关注其半年报详细数据的披露及村镇银行整合进程。