恒隆地产中期业绩分析：大摩维持「与大市同步」评级，股息收益率6.7%成亮点

摩根士丹利研究报告显示，恒隆地产(00101.HK)2023年中期业绩表现分化。关键财务指标显示：每股盈利0.33港元，同比下滑13%，略低于市场预期的0.35港元；集团净收入同比下降9%，跌幅较预期扩大3个百分点。值得关注的是，在股本基础扩张6%的背景下，公司维持中期股息0.12港元，使过去12个月股息收益率保持在具有吸引力的6.7%水平。 从业务板块来看，内地零售销售延续疲软态势，同比下滑4%，香港市场亦录得2%跌幅。写字楼租赁方面，内地市场租金收入同比下降5%，但武汉、沈阳以外区域的零售物业表现相对稳健。财务健康度方面，净负债率稳定在33.5%的合理水平，融资成本优化至3.9%。基于此，摩根士丹利维持6.5港元目标价及「与大市同步」投资评级。 市场关注焦点：1)年末股息能否达到0.4港元预期 2)非核心城市商业地产的持续韧性 3)融资成本改善空间