中资券商股午后集体下挫：光大招商等多股跌超3% AH溢价率收窄引关注

7月25日港股交易时段，中资券商板块出现显著调整。截至下午3时，光大证券(06178.HK)下跌3.57%至10.8港元，招商证券(06099.HK)跌3.41%报17港元，国联证券(01456.HK)下挫3.32%至6.11港元，中信建投证券(06066.HK)跌幅2.26%报12.98港元，板块整体表现弱于大市。 业绩披露季数据显示，券商行业仍保持稳健增长态势。据交银国际研报，已发布业绩预告的24家A股上市券商中，2025年上半年净利润同比增速中值达72%（剔除特殊因素），其中二季度环比增长13%，表现超出市场预期。 值得关注的是，申万宏源证券研究显示，年内香港证券指数累计涨幅近50%，而同期A+H券商A股平均涨幅仅4.63%。目前全市场AH溢价率已回落至125%下方，券商板块溢价收窄更为明显。分析认为，外资持续增配中国资产及机构投资者偏好港股高股息特性，是推动H股表现优于A股的主因，后续需关注A股券商补涨机会。 市场人士指出，当前券商板块估值处于历史低位，随着资本市场改革深化和财富管理业务发展，行业长期投资价值逐步显现。投资者可重点关注头部券商及特色化发展的中小券商。