恒隆地产2025中期财报分析：纯利9.12亿港元下滑14%，租赁业务展现韧性

恒隆地产(00101)公布的2025年度中期财报显示，集团期内实现总收入49.68亿港元，较去年同期下降18.74%；归属于股东的净利润为9.12亿港元，同比下滑14.04%；每股基本盈利0.19港元。

在2025上半年的经营环境中，香港与内地房地产市场均面临严峻挑战。受内地经济增速放缓及香港居民消费习惯改变的双重影响，整体市场表现低迷。值得关注的是，恒隆地产通过优化资产组合保持稳定运营，核心物业租赁业务展现出较强抗风险能力。报告期内，两地物业出租率持续保持高位，有效缓解了外部经济压力带来的冲击。

内地商业地产方面，虽然消费市场信心不足导致租金收益承压，但恒隆旗下商场仍维持90%以上的高出租率，收入保持相对稳定。截至2025年6月30日，物业销售收入大幅缩减87%至1.61亿港元，成为拖累整体业绩的主因。其中，租赁业务收入和营业利润分别微降3%，至46.78亿港元和33.46亿港元。

值得注意的是，集团酒店板块表现亮眼，得益于规模扩张策略，酒店收入同比激增84%达1.29亿港元。不过因资产折旧等因素影响，该业务仍录得3400万港元的营业亏损。在当前市场环境下，恒隆地产正通过多元化业务布局应对行业周期性波动。