湘电股份（600416）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期湘电股份(600416)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.44亿元，同比上升4.6%，归母净利润1.88亿元，同比上升12.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.35亿元，同比上升13.93%，第二季度归母净利润1.36亿元，同比上升27.86%。本报告期湘电股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达1662.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.76%，同比减15.94%，净利率7.43%，同比增8.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.89亿元，三费占营收比7.44%，同比减2.47%，每股净资产5.79元，同比增3.55%，每股经营性现金流-0.14元，同比减40.8%，每股收益0.14元，同比增7.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

据证券之星公开数据整理，近期湘电股份(600416)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.44亿元，同比上升4.6%，归母净利润1.88亿元，同比上升12.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.35亿元，同比上升13.93%，第二季度归母净利润1.36亿元，同比上升27.86%。本报告期湘电股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占年报归母净利润比达1662.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.76%，同比减15.94%，净利率7.43%，同比增8.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.89亿元，三费占营收比7.44%，同比减2.47%，每股净资产5.79元，同比增3.55%，每股经营性现金流-0.14元，同比减40.8%，每股收益0.14元，同比增7.69%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.52%，资本回报率不强。去年的净利率为5.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.16%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

持有湘电股份最多的基金为博时军工主题股票A，目前规模为25.25亿元，净值1.766(7月29日)，较上一交易日上涨1.85%，近一年上涨45.84%。该基金现任基金经理为曾鹏。

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