花旗大幅上调腾讯目标价至699港元！二季度游戏+AI双轮驱动业绩超预期

知名投行花旗研报显示，腾讯控股（0700.HK）将于2025年8月13日发布第二季度财报，分析师普遍看好其业绩表现。据预测，腾讯Q2非国际财务报告准则净利润有望同比增长4.9%至601亿元人民币，核心业务收入或将超出市场预期。

报告特别强调，腾讯游戏业务在《元梦之星》等新作带动下呈现强劲增长态势，叠加季节性因素和递延收入确认，形成显著业绩支撑。值得注意的是，混元3D世界模型等AI技术突破正持续赋能游戏开发，微信生态的搜索商业化进展也成为新的增长点。

基于乐观预期，花旗将腾讯目标股价从695港元调高至699港元，对应2025-2026年动态市盈率分别为24.4倍和22.3倍。该机构重申"买入"评级，并将其列为港股科技板块投资标的。市场人士认为，随着暑期游戏旺季到来和AI技术商业化提速，腾讯三季度业绩有望再创新高。

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