药明康德(02359)中期业绩超预期 麦格理维持116港元目标价 看好GLP-1原料药增长潜力

知名投行麦格理研报显示，药明康德(02359.HK)2023年上半年财务表现亮眼，整体业绩超出市场预期。根据财报数据，公司上半年实现营业收入208亿元，同比稳健增长20.6%；净利润表现尤为突出，同比大幅增长102%至86亿元。经调整剔除出售药明合联(02268.HK)股权带来的33亿元一次性收益后，核心净利润仍保持26.5%的健康增速，达到59亿元。 研报重点指出，药明康德TIDES（寡核苷酸和多肽）业务板块呈现爆发式增长，上半年收入同比激增142%至50亿元，这一表现远超全年增长60%的既定目标。分析师认为，这一超预期增长主要受益于GLP-1类原料药需求的强劲拉动。值得关注的是，公司第二季度毛利率攀升至46.9%的历史新高，这主要归功于化学业务生产效率的持续优化以及高附加值后期项目比重的提升。 麦格理基于上述优异业绩，重申对药明康德'跑赢大市'的评级，并维持116港元的目标股价。该机构特别强调，公司在生物医药研发服务领域的领先地位，以及GLP-1等创新药研发服务带来的增长动能，将是未来估值提升的关键驱动因素。