中石科技（300684）深度报告：AI散热龙头产能扩张在即，中邮证券首予买入评级

中邮证券研究报告显示，中石科技(300684)作为热管理解决方案领导者，正迎来AI浪潮下的黄金发展期。公司凭借石墨+均热板(VC)复合散热技术，已成功打入全球主流智能设备供应链，在AI服务器、消费电子等领域实现规模化应用。

核心优势体现在三方面：1）人工合成石墨材料市占率持续领先；2）模切组件产品线市场份额稳步提升；3）完成热管/VC/液冷模组全产品矩阵布局。特别在AI基础设施领域，公司产品已覆盖数据中心、服务器等关键应用场景。

值得关注的是，公司2025年将投入2亿元募集资金扩建宜兴生产基地，重点提升高效散热模组产能。这一战略性布局将强化公司在AI终端设备散热解决方案的领先地位，为业绩持续增长提供产能保障。

分析师认为，随着AI设备散热需求爆发式增长，中石科技盈利能力有望加速提升，首次覆盖即给予"买入"评级，目标价具有30%上行空间。