并行科技获华源证券增持评级：智算云业务爆发增长175%，深度参与东数西算国家战略

华源证券研报显示，新三板上市公司并行科技(839493.BJ)凭借智算云业务的迅猛发展，2025年上半年实现营收4.58亿元，同比大幅增长69%。其中智算云服务收入达2.65亿元，同比增长175%，成为业绩增长的主要驱动力。 核心业绩亮点： 1. 2025H1营收同比增长69%至4.58亿元 2. 智算云服务收入飙涨175%，占比提升至57.8% 3. 经营性现金流净额同比增长323%至3926万元 4. 与阿里云达成战略合作，共建国产算力生态 5. MaaS平台接入GLM-Z1系列模型，加速AI技术落地 战略布局方面，公司深度参与国家"东数西算"工程，其"并行算网"项目已在宁夏中卫市正式揭牌。根据行业数据，2024年中国智能算力规模已达725.3EFLOPS，预计2025年将突破1000EFLOPS大关。 华源证券分析师赵昊团队认为，并行科技通过持续深化与超算中心的合作，不断优化算力服务体系，在AI训练和推理场景均取得技术突破，维持"增持"评级，目标价对应2025年PS10.4倍。 风险提示：需关注技术迭代、人才竞争及数据安全等方面的潜在风险。