中国中免业绩深度分析｜里昂：Q2增速承压 海南战略转型成效初显

知名投行里昂发布中国中免（601888.SH）深度研究报告指出，公司2023年第二季度及半年度业绩预告低于市场预期。报告分析认为，业绩波动主要受非海南区域业务表现不稳定影响。值得关注的是，尽管面临经营压力，中国中免正通过两大战略举措积极转型：1）拓展'免税+'产品矩阵；2）加速自主品牌创新。战略调整已初见成效，数据显示其海南市场份额同比提升约1%。 里昂分析师强调，虽然公司营收下滑趋势有所缓和，但盈利端仍面临四大挑战：去杠杆化进程、产品结构调整、销售渠道优化及促销折扣影响。报告特别提到，近期海南离岛免税政策调整成为短期股价催化剂，需警惕资金获利回吐风险。 （注：本段为模拟分析，不构成投资建议）