药明康德获瑞银买入评级：中期业绩超预期 订单增长37% 目标价104.6港元

瑞银研究报告显示，药明康德（股票代码：603259.SH/02359.HK）2023年中期业绩表现亮眼，多项核心财务指标实现突破性增长。报告指出，公司上半年营业收入同比增长20.6%至X亿元（具体数据待补充），归属于上市公司股东的净利润更是同比激增95.5%，这主要得益于旗下药明合联的资产处置收益。 值得注意的是，经调整后的非国际财务报告准则净利润同比增幅达44.4%，显示公司主营业务盈利能力持续增强。财务数据显示，公司毛利率显著提升4.7个百分点至44.5%的高位水平，创下近年新高。 在业务拓展方面，截至2023年6月底，药明康德持续经营业务的未完成订单总额已达到567亿元人民币，较去年同期大幅增长37.2%，这一数据充分印证了公司在医药研发外包服务（CXO）领域的领先地位和持续获单能力。 基于强劲的业绩表现，药明康德管理层上调了2023年全年业绩指引：将总营收预期从原来的415-430亿元上调至425-435亿元；同时将持续经营业务收入增速预期从10%-15%提升至13%-17%。瑞银分析师特别指出，考虑到公司一贯保守的财务预测风格，实际业绩很可能超过指引。 值得关注的是，药明康德首次宣布派发中期股息10亿元人民币，展现出公司良好的现金流状况和对股东回报的重视。基于全面的财务分析，瑞银维持对药明康德的"买入"评级，并给予104.6港元的目标价，较当前股价有XX%的上涨空间（具体百分比待补充）。