药明康德(02359)2025年中期业绩亮眼：美国市场收入激增38%，小分子药物研发业务成增长引擎

7月28日，药明康德(02359.HK)公布2025年上半年财报后股价应声上涨4.18%，盘中最高触及104.6港元，成交额超5300万港元，显示市场对其业绩的高度认可。

财报数据显示，2025年上半年公司实现总营收207.99亿元人民币，同比增长20.6%；毛利润91.12亿元，同比大增36%；归母净利润更是录得82.87亿元，同比飙升95.5%。公司宣布每股派发中期股息0.35元，展现了强劲的盈利能力。

值得关注的是，公司地区收入结构呈现显著变化：来自美国客户的收入达到140.3亿元，同比增长38.4%，占总收入比重持续提升；欧洲市场收入23.3亿元，增长9.2%；而中国区收入31.5亿元，同比下降5.2%。截至6月底，公司在手订单566.9亿元，同比增长37.2%，为后续业绩提供有力保障。

公司核心业务板块表现突出：化学业务收入163亿元，同比大增33.5%。其中，小分子药物发现(R)业务表现尤为亮眼：过去12个月成功交付超44万个新化合物，2025年上半年实现R到D转化分子158个。公司独特的"跟随客户+跟随分子"双战略持续见效，推动CRDMO业务实现稳健增长。

分析人士指出，药明康德在全球化布局、研发产能提升方面取得的突破性进展，使其在全球医药研发外包服务领域的领先地位进一步巩固。特别是美国市场的强劲表现和小分子药物研发业务的持续突破，将成为公司未来业绩增长的双轮驱动。