对冲基金加速撤离科技股：12个月来最大规模抛售 资金流向必需消费品板块

数据显示，华尔街对冲基金正在以12个月来最快速度减持美股科技板块，同时大举增持必需消费品类股票。高盛客户报告揭示，这一轮调仓行动恰逢标普500指数创下历史新高之际，引发市场对科技股估值过高的担忧。

据统计，标普500指数成分股市值前十强中科技企业占据七席。该指数自2025年低点已实现28%的累计涨幅，而以科技股为主的纳斯达克综合指数同期涨幅更高达38%。市场分析师指出，当前标普500指数远期市盈率已达23.11，接近五个月高位，显示科技板块估值压力显著。

隆奥投资管理公司宏观研究主管Florian Ielpo在研报中强调："美股当前市盈率较十年均值高出30%，同时十年期国债收益率持续高位震荡。市场未来表现可能依赖于长期利率下行，但目前尚未看到这一拐点出现。"这一观点解释了机构投资者调整持仓的逻辑。

高盛监测数据显示，全球对冲基金对科技股的减持力度远超其他行业。值得注意的是，基金并非通过做空获利，而是选择平仓多头头寸主动离场。报告显示，上周科技股资金外流规模创下2024年7月以来最高纪录，北美和欧洲市场成为抛售主力区域，半导体、软件及IT服务等细分领域均遭减持。

与此同时，必需消费品板块成为最大受益者。这类企业因提供日常生活必需品而具备较强的抗周期特性，已连续四周获得对冲基金净买入。食品饮料、个人护理等细分领域的龙头企业获得资金青睐，且新增持仓几乎全部为看涨头寸。