大摩评级：华润置地目标价升至39.3港元，租金收入或超预期增长13%

国际投行摩根士丹利研究报告显示，通过对华润万象城4家门店的实地调研发现，今年上半年零售销售和客流量数据表现亮眼，租金收入保持稳定增长态势。数据表明，华润置地商场同店销售额预计维持在5%-10%的增长区间，显著领先行业平均水平，这将有力支撑下半年13%-14%的租金增幅。

基于的市场调研数据，摩根士丹利将华润置地2024年总租金收入预测上调3%至330亿元人民币，同比增长超13%，超出管理层8%-10%的预期增长区间。同时，2025-2026年的租金收入预测也分别上调3%，预计将达到366亿和403亿元人民币，年复合增长率超过11%。

考虑到运营效率提升带来的利润率改善，摩根士丹利同步调高了华润置地2024-2027年的核心盈利和股息预期，调整幅度在0.7%-3.1%之间。基于此，该行将华润置地目标价从38.8港元上调至39.3港元，并维持\