汇绿生态复牌跌停：4.9亿控股钧恒科技后拟再购49%股权，光模块布局能否提振业绩？

7月28日，汇绿生态(001267.SZ)复牌首日股价跌停，收盘报11.70元，跌幅达10%。此次股价异动与公司资本运作密切相关——拟以发行股份及支付现金方式收购武汉钧恒科技剩余49%股权，进一步完善在光通信领域的产业布局。

交易细节曝光：7.89元/股定增价锁定12-36个月

根据预案，本次交易将通过发行股份（7.89元/股，为60日均价80%）及现金支付相结合的方式，向彭开盛等7名股东收购钧恒科技49%股权。值得注意的是：

• 交易对方股份锁定期为12-36个月不等
• 标的公司2025年Q1净利润达4407万元，增值率高达216.83%
• 此前公司已分步投入4.91亿元取得51%控股权

战略转型加速：园林工程企业跨界光通信

作为以园林工程为主业的上市公司，汇绿生态正通过钧恒科技实现业务转型：

业绩对赌隐忧：增值率216%下的协同效应待验证

尽管公司预计2025上半年净利润将增长177%-278%，但高溢价收购仍存风险：

1. 标的公司审计评估尚未完成
2. 光模块行业竞争加剧
3. 跨行业管理整合挑战

天风证券作为独立财务顾问提示，本次交易尚需股东大会审议通过。市场将密切关注后续：①标的公司审计结果 ②业绩承诺安排 ③光模块产能落地情况。