安宁股份65亿溢价收购停产矿产引关注 18倍估值背后存何玄机？

7月28日，A股上市公司安宁股份(002978.SZ)发布重大资产收购预案，拟以65.08亿元现金收购经质矿产及其关联企业100%股权。这一高溢价交易引发资本市场广泛关注。

核心交易细节：
1. 交易金额：65.08亿元分期支付
2. 标的资产：经质矿产、鸿鑫工贸、立宇矿业三家公司实质合并重整
3. 估值情况：天健华衡评估报告显示增值率达1831.95%
4. 交易性质：通过破产重整程序进行的非关联交易

标的现状引人忧：
- 持续停产：自2015年起处于停工状态
- 财务困境：报告期内零营收且持续亏损
- 资产减值：应收账款等资产已基本全额计提减值

交易背景解析：
1. 法院主导：会理法院2023年5月裁定合并重整
2. 管理人机制：由北京中伦律师事务所担任重整管理人
3. 定价依据：参考前次竞拍价及协同效应评估

上市公司动态：
- 控股股东紫东投资提供10亿元无息借款支持
- 上市以来累计融资28.19亿元
- 2022年定向增发募资17.04亿元

行业观察：
作为攀枝花地区老牌矿企，安宁股份此次收购标的虽长期停产，但1831.95%的超高估值仍引发业内对矿产资源价值重估的讨论。分析人士指出，收购成功与否将取决于后续复工复产进度及矿产价格走势。