农夫山泉获花旗上调目标价至53.3港元｜2025年饮料行业前景分析

花旗银行研究报告显示，农夫山泉(09633.HK)2025年上半年业绩有望超预期增长。根据该行预测，公司净利润同比增幅或达22%，显著高于市场普遍预期8个百分点。这一乐观预期主要源自各产品线直销渠道的强劲表现。

细分品类方面，花旗预计2025年上半年农夫山泉核心产品将保持稳健增长：瓶装水销售额同比增长16%，茶饮料增长25%，功能饮料和果汁产品分别实现16%和15%的增幅。特别值得关注的是，受近期行业竞争格局变化影响（7月起主要竞争对手负面事件），公司瓶装水业务有望在下半年加速复苏。

基于上述分析，花旗将农夫山泉目标价从38.6港元大幅上调38.1%至53.3港元，并启动30天正面催化剂观察期，维持'买入'投资评级。该行同时指出，茶饮料和功能饮料的增长势头有望延续至下半年。

无独有偶，大和证券近日也将农夫山泉目标价调升至54港元，预计上半年净利润同比增长20%，显示机构投资者对国内包装饮料龙头企业的持续看好。