中泰证券深度解析：2025年Q2银行股投资策略与资金流向全景

中泰证券研究报告指出，在"对等关税"政策背景下，银行板块展现出显著的防御性投资价值。该机构持续看好银行业在复杂经济环境中的稳健表现，重点推荐两条核心投资主线：

主线一：区域优势突出的城农商行
重点关注长三角经济带（江苏、上海）、成渝双城经济圈以及环渤海区域（山东、福建）等战略发展区域的优质城商行与农商行。

主线二：高股息防御标的
推荐配置具备稳定分红能力的大型国有银行及头部股份制商业银行，这类资产在当前市场环境下具有显著避险价值。

2025年Q2资金流向深度分析

整体资金流入情况
二季度银行板块获得各类资金合计净流入575.91亿元，其中：
• 被动资金：459.37亿元（占比79.7%）
• 主动资金：89.87亿元（占比15.6%）
• 北向资金：26.67亿元（占比4.7%）

主动基金持仓特征
1) 持仓占比TOP5：招商银行(+0.32%)、江苏银行(+0.23%)、杭州银行(+0.19%)
2) 净流入TOP5：招行(27.51亿)、杭州银行(16.79亿)、南京银行(12.52亿)

被动基金配置趋势
• ETF持股市值环比增长25.22%至2283.96亿元
• 权重股兴业银行(76.52亿)、招商银行(55.54亿)获最大配置

北向资金动向
• 持有市值环比增长11.69%至2541.68亿元
• 重点增持：平安银行(19.6亿)、中国银行(15.8亿)

*本文基于中泰证券公开研报整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。