江苏北人(688218)2024年储能业务深度分析：643%收入增长背后的机遇与挑战

江苏北人股价及市值表现

截至2025年7月25日收盘，江苏北人(股票代码：688218)股价报21.9元，周跌幅1.17%。本周股价波动区间为21.05-22.98元，当前总市值25.97亿元，在自动化设备行业74家上市公司中排名靠后。

2024年储能业务爆发式增长

江苏北人2024年储能业务实现跨越式发展：

• 年度收入8772.16万元，同比暴涨643.99%
• 四季度营收占比过半，达35321.95万元
• 合同能源管理业务表现亮眼，毛利率70.43%

高增长背后的隐忧

在收入激增的同时，公司也面临多重挑战：

• 综合毛利率骤降25.79个百分点至8.83%
• EPC成本上涨导致部分客户项目负毛利
• 撤回191台储能设备，涉及63家客户
• 计提减值准备584.77万元

业务模式解析

公司储能业务采用双轮驱动模式：

1. 储能系统销售：受成本压力影响较大
2. 合同能源管理：维持较高盈利水平

关联交易与风险管控

公司通过子公司架构开展业务：

• 北人绿能（控股60%）负责生产制造
• 北人能管负责资产运营
• 生利新能（参股20%）专注渠道开发

独立董事确认关联交易定价公允，不存在利益输送。

财务健康度评估

关键财务指标显示：

• 应收账款账龄结构改善
• 存货同比增长37.4%，需关注周转效率
• 会计师确认收入确认合规

本文基于公司公告及交易所问询函回复整理，数据真实可靠。