2025年车辆运输车治超新规解读：长久物流(603569)或将迎来运价反弹机遇

近日，交通运输部联合多部门发布《车辆运输车专项治理行动方案》，该政策将于2025年7月正式实施。本文深度分析新政对物流行业的影响，重点解读长久物流(603569)的发展机遇。

新政要点解析

根据发布的治理方案，2025年7月至12月期间将严格执行以下规定：1）吊销1年内超限3次以上车辆的运输证；2）禁止违规驾驶员从事营运；3）对超限车辆占比超10%的企业实施停业整顿。这些措施将有效规范整车运输市场秩序。

历史经验预示行业变革

回顾2016-2018年治超成效，长久物流运价累计上涨23%，毛利润增长32%。预计2025年新政实施后，将重现运力紧缺局面，推动运价合理回升，合规车辆使用效率有望提升30%以上。

长久物流的核心优势

作为行业龙头，长久物流拥有2456辆合规中置轴运输车的优质资产。随着：1）2025年运价预期回升；2）2017年购置车辆折旧到期，公司毛利率有望从当前低谷恢复至正常水平，2026年净利润或达3.2亿元。

投资建议与风险提示

虽然短期运价承压，但我们认为治超新政将带来结构性机会。建议关注2025年下半年政策实施节点。需注意的风险包括：政策执行力度、汽车销量波动、燃油成本变化等不确定因素。