大金重工获欧洲4.3亿风电订单！DAP模式提升盈利，东吴证券重申买入评级

东吴证券研究报告显示，大金重工(002487)近日成功斩获欧洲能源开发商海上风电单桩扩容项目，合同总金额达4.3亿元人民币。该项目采用高附加值的DAP（Delivered at Place）交付模式，运用行业领先的TP-less制造工艺，主要生产超大直径、超大单重的高难度单桩产品，预计2026年完成交付。

分析师指出，此次订单具有三大核心亮点：一是DAP模式较传统贸易方式利润率提升30%以上；二是项目采用无过渡段(TP-less)创新技术，大幅降低海上施工成本；三是单桩直径突破8米，单重超过2000吨，彰显公司高端制造实力。

财报数据显示，大金重工第二季度海外业务环比增长45%，单吨净利润保持在1800-2000元高位。受益于欧元汇率波动，公司上半年汇兑收益同比增加3200万元。值得注意的是，2023年公司海外项目交付量已超去年全年，DAP模式占比提升至65%，直接推动综合毛利率增长5.2个百分点。

战略布局方面，公司正积极推进香港IPO进程，计划在德国设立欧洲本土化生产基地，通过全球产能协同有望降低物流成本15%-20%。东吴证券维持\