中国卫通2025上半年净利润预警：同比预降56% 扣非净利持平 累计募资32亿背后业绩承压

中国卫星通信龙头企业中国卫通(股票代码：601698.SH)近日发布2025年半年度业绩预告，引发市场关注。据公告显示，公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润约为1.80亿元，较上年同期大幅下滑约2.26亿元，同比下降幅度高达56%。值得注意的是，扣除非经常性损益后的净利润表现相对稳定，与上年同期基本持平。

业绩下滑主因分析：中国卫通在公告中明确指出，本期业绩预减主要由于非经常性收益同比减少所致。2024年同期数据显示，公司实现归属于上市公司股东的净利润4.06亿元，扣非后净利润2.09亿元。

近四年财务表现回顾（2021-2024）： - 营业收入：26.34亿元→27.33亿元→26.16亿元→25.41亿元 - 归母净利润：5.72亿元→9.23亿元→3.49亿元→4.54亿元 - 扣非净利润：5.27亿元→4.77亿元→2.69亿元→2.32亿元（连续三年下滑） - 经营活动现金流：22.69亿元→14.71亿元→17.93亿元→18.28亿元

资本市场运作： 1. 2019年6月28日，中国卫通成功登陆上交所主板，发行4亿股，发行价2.72元/股，募集资金净额10.57亿元，主要用于中星18号卫星项目。 2. 2022年通过非公开发行股票募资21.54亿元，发行价9.6元/股。 3. 两次募资总额合计达32.42亿元。

中信建投证券作为公司上市保荐机构，王晨宁、刘先丰担任保荐代表人。上市发行总费用3064.64万元，其中保荐承销费用1795万元。

业内人士指出，虽然中国卫通在卫星通信领域具有重要地位，但连续三年扣非净利润下滑的趋势值得警惕。未来公司需要加强主营业务盈利能力，提升募集资金使用效率，以改善财务表现。