腾讯AI战略深度解析：广告与游戏业务如何借力AI重构竞争壁垒？上海维持660港元目标价

上海研究报告指出，腾讯控股(00700.HK)正通过AI技术实现业务生态的全面升级。在广告业务板块，腾讯创新推出的妙问、妙思、妙播等AI工具已形成完整的工作流解决方案，从素材智能生成到精准投放配置，再到实时数据反馈，显著提升了广告主特别是中小商家的运营效率。

报告强调，相比Meta的Advantage+和字节跳动的UBMax等竞品，腾讯依托微信、QQ等超级社交平台的流量优势，在AI广告领域展现出独特的生态协同效应。这种"社交+AI"的双轮驱动模式，正在重构腾讯在数字广告市场的竞争护城河。

在游戏开发领域，腾讯的AI布局同样引人注目。混元游戏视觉平台、3D-DiT智能建模系统和VISVISE开发系统等创新工具，已覆盖从角色设计、剧情生成到素材管理的全流程，大幅提升了游戏内容的生产效率和质量。

基于腾讯AI战略的持续落地和平台协同效应的显现，上海维持对腾讯"买入"评级及660港元的目标价。分析师认为，AI技术不仅在提升广告变现效率，更在游戏内容生产、社交体验优化等方面产生多重价值，这将推动腾讯核心业务利润率进入持续改善通道。