2024下半年债券市场走势预测：震荡行情延续，30年国债ETF投资价值解析

7月24日债市早盘观察显示，国债市场普遍呈现小幅回调态势。截至上午10时，备受关注的鹏扬30年国债ETF（代码：511090）下跌0.38%，报收于118.81元，当日成交量达22,180手，总持仓量突破12万手。其他期限国债期货同样承压：10年期（T2509）跌0.13%、5年期（TF2509）跌0.12%、2年期（TS2509）微跌0.05%。（数据来源：中国金融期货交易所）

一、货币政策与资金面分析

中国人民银行今日实施3,310亿元7天期逆回购操作，维持1.40%的中标利率不变。市场数据显示，银行间主要利率债收益率普遍上行，其中10年期国债活跃券250011收益率上升1.05个基点至1.7025%，30年期国债活跃券2500002收益率微升0.25个基点至1.912%。

二、债券市场动态

专业机构分析认为，近期股市回暖导致资金分流，债券市场投资者情绪偏谨慎。7月23日央行单日净回笼资金3,696亿元后，银行间市场资金成本明显抬升。虽然早盘国债收益率延续上行趋势（10年期和30年期均上升超2个基点），但随着午后A股冲高回落，债市压力有所缓解，长期收益率升幅收窄至约1个基点。

三、2024下半年债券市场展望

业内专家预测，在经济结构调整和外部环境不确定性并存的背景下，我国货币政策将保持稳健偏松基调。重点关注：1）政策性银行专项支持工具可能加码；2）国债现券买卖操作或将重启；3）市场维持震荡格局，收益率中枢可能温和下移。

四、30年国债ETF(511090)投资价值

作为国内首只跟踪30年期国债指数的ETF产品，鹏扬30年国债ETF具有三大核心优势：1）T+0交易机制提升资金效率；2）可作为组合久期管理工具；3）兼具短期交易属性和长期配置价值。在当前利率波动加大的市场环境下，该产品为投资者提供了：①捕捉日内价差机会；②对冲权益风险；③布局长期利率下行的有效工具。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文所述观点仅供参考，不构成任何投资建议。