宏工科技获天风证券增持评级：锂电物料处理龙头布局固态电池新赛道

天风证券发布研究报告，首次覆盖宏工科技(301662)并给予增持评级。报告指出，作为国内物料自动化处理领域龙头企业，宏工科技在锂电正负极材料生产设备市场占据重要地位，2022年在锂电匀浆、正极材料、负极材料领域的市场份额分别达24.67%、17.99%和10.34%。 公司2025年订单呈现良好增长态势，一季度合同负债达9.18亿元，较2024年底增长1.2亿元。同时，海外业务拓展取得突破，2024年新签海外订单达2.2亿元。 在技术布局方面，宏工科技在固态电池领域取得重要进展： 1. 与清研电子联合开发的混合均质一体机成功解决PTFE纤维化等行业难题 2. 固态电池试验线已完成验证，在硫化物路线领域展现技术优势 3. 推进高镍、硅基材料干法工艺研发，提升设备自动化水平 公司积极拓展非新能源领域，计划到2030年将化工、医药等行业的收入占比提升至40%。天风证券预测2025-2027年公司净利润将实现快速增长，给予48倍、35倍和20倍PE估值。 投资需注意：订单需求波动、固态电池产业化进度、研发进展等风险因素。