金元顺安基金深度调研赣能股份：2025年火电盈利前景与清洁能源布局解析

机构调研数据显示，金元顺安基金于7月22日对江西赣能股份（000899）进行了专项调研。本次调研重点关注公司2025年业绩预期及能源转型战略，以下是核心内容梳理： 1. 业绩预期方面，公司预计2025年上半年归母净利润达3.99-4.74亿元，同比增幅17.7%-39.8%，其中传统火电业务仍是主要利润支柱。值得注意的是，现货电价将受三大因素影响：市场供需关系、发电成本浮动及区域负荷水平。 2. 重点项目进展披露，上高清洁煤电项目计划2025年正式投运，其盈利能力将取决于煤价走势、电价政策及发电利用小时数。公司表示将通过优化煤炭采购渠道、创新交易策略来提升项目收益。 3. 水电业务受自然条件制约，2025年来水偏枯预计导致水电发电量下滑。另据披露，江西省已执行国家煤电容量电价政策，标准为100元/千瓦/年（含税）。 关于调研方背景：金元顺安基金（成立2006年）当前管理规模277亿元，旗下明星产品元启灵活配置混合近一年收益率达50.24%。新发乾利混合A基金正处于募集期（2025.7.18-10.17）。 【风险提示】本文基于公开数据整理，不构成投资建议。投资者需关注能源政策变动、煤炭价格波动等风险因素。