2025年二季度基金持仓深度解析：中小成长股与通信行业成布局重点

根据中信建投发布的基金二季报研究报告显示，2025年第二季度主动权益类基金整体保持高仓位运作，平均股票仓位达84.5%，较上季度微升0.2个百分点。在国际经贸环境波动背景下，基金经理显着调整持仓结构，重点加码中小市值成长股及金融板块。

核心配置趋势：
1. 板块选择方面，创业板获2.4个百分点的增配，主板配置比例相应下降
2. 市值维度上，中证500成分股配置提升2.1%，沪深300权重有所降低
3. 行业配置呈现明显分化，通信（+3.2%）、银行及国防军工成为增持主力

市场拥挤度观察：
当前有色金属、军工、汽车、家电、电子、通信等行业交易拥挤度较高，其中通信行业拥挤度上升速度最快。值得关注的是，汽车、家电等消费板块拥挤度出现改善迹象。

港股市场动向：
在港股配置方面，医药健康板块获得最多资金流入，非银金融与计算机板块也受到青睐，而消费电子等板块遭减持。

风险提示：
本分析基于公开的重仓股数据，实际持仓可能存在差异。市场环境变化可能导致配置策略调整，历史表现不预示未来结果。投资者需结合自身风险承受能力审慎决策。