TD Cowen维持Strategy买入评级：目标价680美元，2027年比特币持有或达90万枚

华尔街知名投行TD Cowen研报指出，MicroStrategy（股票代码：MSTR）当前估值溢价具备合理性，维持680美元目标价不变。分析师预测，按照当前增持速度，该公司比特币储备到2027年有望突破90万枚大关。

数据显示，MicroStrategy上周新增6,220枚比特币持仓后，每股对应BTC数量较年初已显著增长20.8%。研报特别强调，公司通过创新金融工具"Stretch优先股"持续获得低成本融资，成功构建比特币增持的资本闭环。这种独特的"融资-购币-增值"商业模式不仅使每股比特币权益持续提升，更形成难以复制的竞争优势，其内在价值溢价有望随时间推移持续扩大。