迪瑞医疗2025上半年业绩预警：扣非净利预亏2600-3900万，三大核心因素解析

国内体外诊断龙头企业迪瑞医疗（股票代码：300396）于近日发布2025年半年度业绩预告，公告显示公司预计2025年1-6月扣除非经常性损益后的净利润将出现2600万元至3900万元的亏损，这一数据引发资本市场广泛关注。

业绩下滑的三大关键原因：

1. 国内业务增长乏力：受医疗设备集采政策深化及行业竞争加剧影响，公司核心产品线——全自动生化分析仪等医疗设备的装机量未达预期，配套试剂销售同步承压。虽然国际业务保持平稳，但国内市场份额收缩导致整体毛利率下滑。

2. 资产减值计提增加：公司依据《企业会计准则》对存在减值迹象的应收账款、存货等资产计提减值准备约2242万元，较去年同期显著增长。这一审慎的财务处理虽影响当期利润，但有利于公司财务健康度提升。

3. 营收结构变化：2025年一季度财报已显端倪，公司营收1.82亿元同比骤降72.47%，毛利率维持在42.78%但规模效应减弱。财务费用-740.77万元显示现金流管理尚可，但难以抵消主营业务下滑影响。

行业分析师指出，在DRG/DIP医保支付改革背景下，IVD行业正经历结构性调整。迪瑞医疗需加快化学发光等新产品的市场导入，同时优化海外业务布局以对冲国内政策风险。投资者应持续关注公司二季度的试剂消耗量及新产品推广进展。