摩根士丹利上调绿城服务目标价至5.18港元，维持增持评级，看好盈利改善与股息回报

摩根士丹利研究报告显示，绿城服务(02869.HK)获上调目标价至5.18港元，并维持"增持"投资评级。分析师指出，尽管2025-2027年核心盈利预测下调2%-6%，但公司运营效率提升显著改善毛利率表现。 报告重点强调三大投资亮点： 1. 利润率持续改善：通过项目质量优化和成本管控，销售及管理费用率明显下降 2. 稳定股息回报：2024年预期股息率达3.1%，派息比率50%，并可能派发特别股息 3. 风险可控：尽管存在约1亿元人民币的资产减值拨备，但整体财务保持稳健 值得注意的是，公司业务线全面优化带动整体盈利能力提升，摩根士丹利认为当前估值仍具吸引力。投资者可关注其第三方应收账款管理和China CVS相关资产的后续处理情况。