东鹏饮料业绩前瞻：天风证券维持买入评级，补水啦新品或成增长新引擎

天风证券研究报告显示，东鹏饮料(605499.SH)2025年上半年业绩表现亮眼，预计归母净利润将达23.1亿至24.5亿元，同比增长33.48%-41.57%。其中第二季度净利润预计13.30-14.70亿元，同比增长24.68%-37.81%。

分析师指出，东鹏特饮通过提升单店销售效率和扩大终端网点覆盖持续稳健增长。值得注意的是，公司战略新品'补水啦'功能性饮料有望成为第二增长曲线，配合其他新品的陆续推出，产品矩阵日趋完善。

报告认为，东鹏饮料的增长动力主要来自四个方面：1)新产品持续推出；2)销售终端网络扩张；3)单店运营效率提升；4)餐饮渠道渗透率提高。基于这些积极因素，公司有望顺利完成全年业绩目标。

天风证券预测，2025-2027年公司营收将分别达到206亿元、258亿元和316亿元，对应增长率30%、25%和23%。归母净利润预计为45亿元、58亿元和72亿元，增速分别为35%、28%和24%。当前估值对应PE为34倍、27倍和22倍，维持'买入'投资评级。

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