播恩集团业绩持续亏损：前年上市募资3.8亿，国泰海通证券保荐项目解析

近日，播恩集团(001366.SZ)发布2025年半年度业绩预告，数据显示公司经营状况持续恶化。根据公告，2025年上半年公司预计净亏损1380万至1530万元，较上年同期亏损404.11万元大幅扩大。扣除非常性损益后亏损1450万至1600万元，同比去年611.20万元的亏损额显著增加。

详细财务报告显示，播恩集团2024年全年营收10.17亿元，同比骤降29.16%。净利润亏损2871.39万元，同比下滑158.95%。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为-3084.59万元，同比下降167.14%，反映出公司现金流管理面临严峻挑战。

尽管2025年一季度营收同比增长18.94%至2.86亿元，但净利润仍亏损511.73万元。更令人担忧的是，经营活动现金流净流出8889.49万元，同比增加31.8%，资金链压力进一步加剧。

回溯至2023年3月7日，播恩集团在深交所主板上市，共发行4035万股新股，发行价9.32元/股，募资总额3.76亿元。国泰海通证券（原海通证券）担任保荐机构，收取承销保荐费用3180万元。募集资金主要用于赣州24万吨饲料、浙江12万吨饲料等六大项目。

分析人士指出，作为农业产业化企业，播恩集团面临原料价格波动、市场竞争加剧等多重压力。上市后业绩持续下滑，募投项目效益尚未显现，投资者需密切关注公司后续经营改善措施及募投项目进展。