福田汽车获国海证券买入评级：商用车龙头聚焦主业，新能源与海外市场驱动增长

国海证券研究报告显示，福田汽车(600166)正通过战略转型展现差异化竞争优势。区别于传统国有车企，该公司已完成乘用车业务剥离，全面聚焦优势商用车领域，并通过自主技术平台建设强化核心竞争力。

核心亮点体现在三方面：首先，作为国内轻型商用车龙头企业，福田在海外市场布局多年，其海外业务利润率显著高于国内；其次，通过规模化生产和供应链优化，新能源轻型车业务有望实现扭亏为盈；最后，自主研发的爱易科与卡文技术平台将持续赋能产品升级。

短期来看，四大经营改善点值得关注：戴姆勒合作影响减弱、重卡出口增长、轻型车业务扩张以及动力总成业务突破。基于中长期战略聚焦和短期业绩改善预期，国海证券将评级上调至"买入"。

福田汽车的战略转型路径清晰：一方面深耕商用车主业，另一方面把握新能源和国际化双赛道机遇。这种"聚焦主业+双轮驱动"的发展模式，正在重塑其市场估值体系。