华安证券维持匠心家居买入评级：2025年净利润预增超40%，智能家居龙头加速扩张

华安证券研究报告显示，匠心家居（股票代码：XXXX）作为智能家居制造领域龙头企业，2025年上半年业绩表现亮眼。预计公司归母净利润将达到4.1-4.6亿元，同比大幅增长43.7%-61.2%，展现强劲发展势头。

核心竞争优势体现在：1）全球供应链布局完善，在智能电动沙发、智能电动床ODM领域占据领先地位；2）与欧美主流品牌建立长期稳定合作关系，海外生产基地产能利用率持续提升；3）垂直整合供应链体系，生产成本控制能力行业领先。

值得注意的是，公司双轮驱动战略成效显著：一方面巩固ODM业务基本盘，另一方面通过'MZL HOME'自有品牌拓展国内市场。创新的'店中店'渠道模式已覆盖全国主要城市，品牌知名度快速提升，成为新的利润增长点。

分析师认为，随着智能家居渗透率提升和公司产能释放，匠心家居市场份额有望从目前的X%提升至2025年的X%，维持'买入'评级，目标价XX元。