和而泰(002402)深度分析：智能控制器龙头加速AI布局，目标价26.52元

天风证券研报显示，智能控制器龙头企业和而泰(002402)获得"增持"评级，目标价26.52元。公司作为国内智能控制器行业领军者，正在加速向AI+智能化转型，发展动能强劲。 一、全球布局的智能控制器专家 和而泰深耕智能控制器领域20余年，建立了覆盖22个服务中心、5个研发中心和9个制造基地的全球运营网络，海外产能占比达30%。凭借2000余项核心专利技术，公司产品广泛应用于家电、电动工具、汽车电子等领域。2025年一季度业绩亮眼，营收25.85亿元（同比+30.44%），净利润1.69亿元（同比+75.41%）。 二、三大核心业务增长引擎 1. 智能家电控制器：受益于小家电需求增长和智能化渗透率提升 2. 电动工具控制器：全球出货量恢复增长，智能化趋势带来新机遇 3. 汽车电子控制器：收入同比增长47.97%，ODM业务取得突破 三、AI+智能硬件的战略布局 公司前瞻性布局体感交互技术，推出"感知计划"系列产品，并与DeepSeek大模型深度合作。通过投资AI企业，加速智能硬件与人工智能的融合创新。 投资建议： 天风证券给予2025年30-35倍PE估值，目标价22.73-26.52元。预计2025-2027年净利润分别为7.0/9.2/11.8亿元。 风险提示：行业需求波动、原材料价格变化、技术研发进度等。