券商晨会策略：A股仓位管理与板块轮动机会分析 | 工程机械+港股中报前瞻

7月21日财联社讯，周五A股市场呈现结构性分化行情，沪指收盘创2023年新高（+0.5%），创业板指冲高回落最终收涨0.34%。两市成交额达1.57万亿元，较前一日增量317亿元。从板块表现看，周期股强势领涨，其中稀土永磁（+3.2%）、锂矿（+2.8%）、有色金属（+2.5%）及煤炭（+2.1%）涨幅居前；而游戏（-1.8%）、光伏（-1.5%）、CPO概念（-1.2%）等科技板块集体回调。 【核心策略观点】 1. 华泰证券：维持均衡配置，把握三大投资主线 当前市场呈现哑铃型结构转向大盘成长股的早期特征。建议投资者： - 短期关注估值修复机会：航空装备（PE较5年均值低15%）、风电设备（招标量同比+40%）、存储芯片（价格触底反弹） - 中期布局反内卷赛道：特种化工（行业集中度CR5提升至68%）、动力电池（碳酸锂价格企稳） - 战略配置方向：银行（净息差边际改善）、创新药（FDA审批加速）、军工（国防预算增速7.2%） 2. 中信建投：1.2万亿水电工程催生机械行业新机遇 雅鲁藏布江下游水电项目（7月19日启动）将带来： - 工程机械需求增量：预计未来3年挖掘机年需求增长8-10% - 产业链机会：液压件（国产化率提升至45%）、工程钢结构（需求缺口20万吨） - 行业数据验证：6月挖掘机出口同比+19%（超预期），7月上游零部件厂商产能利用率达85% 3. 银河证券：港股中报季掘金指南 港股当前估值处于全球洼地（恒指PE9.8x），建议关注： - 高股息防御板块：电信（股息率6.5%）、公用事业（股息率5.8%） - 政策驱动型机会：AI数据中心（算力需求年增35%）、创新药（港股18A板块研发管线增长40%） - 业绩超预期标的：中报预告显示航运（运价指数环比+12%）、有色金属（LME库存创10年新低）板块存在补涨空间